中共中(zhōng)央政治局上月末召(zhào)开会议，提(tí)出加快推进充电桩等设施建设(shè)。国(guó)常(cháng)会近(jìn)日强调，要聚(jù)焦(jiāo)制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适(shì)度超(chāo)前建(jiàn)设充电基础设(shè)施。

　　中国充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月(yuè)公共(gòng)充(chōng)电桩数(shù)量比3月(yuè)增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟(méng)内(nèi)成员单位总计上(shàng)报公(gōng)共充电(diàn)桩202.5万台(tái)，其(qí)中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内(nèi)充(chōng)电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英(yīng)可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日股价累(lèi)计(jì)最(zuì)大(dà)涨幅39.52%；国内充(chōng)电(diàn)模块(kuài)领先(xiān)者通合科(kē)技4月25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许(xǔ)琳(lín)等人4月24日(rì)研报表示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高压快充+大电流水冷技(jì)术带(dài)动(dòng)充电模块、充电枪/线等核(hé)心零(líng)部件价值(zhí)量上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出(chū)，受(shòu)益于(yú)充(chōng)电桩建设加(jiā)速及大(dà)功(gōng)率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量利齐升。从(cóng)需求量角度看，预计(jì)直流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步提升，进(jìn)而提升充电模块(kuài)的需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目(mù)前充电模块单W价(jià)格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛利(lì)率的(de)提升。

　　据了(le)解，充电模块(kuài)是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最(zuì)核心的部件，直接影响充电效(xiào)率和(hé)充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电设(shè)备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成(chéng)本角度(dù)看，中(zhōng)信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报中指出，在直流充电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块(kuài)市场增量(liàng)达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充(chōng)电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测(cè)，2025年中国充电(diàn)模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业链的上游(yóu)，以(yǐ)充(chōng电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决)电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造，代(dài)表企(qǐ)业有通合(hé)科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看，上游是生产设(shè)备零部件，充电模(mó)块应用于直流充电设备(bèi)；中游(yóu)是充电桩及(jí)其(qí)他充电设备生(shēng)产商，包括直流充(chōng)电设(shè)备生产商和交流充电设备生产商；下游是运营服(fú)务商及(jí)终端客(kè)户(hù)，包括换电(diàn)站、充电站、新能(néng)源(yuán)汽车厂商及(jí)配套(tào)运营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾(céng)朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产(chǎn)技术要求较(jiào)高且具备(bèi)通信要求，目前(qián)主要(yào)以具备一定技(jì)术积(jī)累的(de)充电模块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯电源企业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模块价(jià)格(gé)逐渐下降，叠加(jiā)大(dà)功率、智能化、网络(luò)平(píng)台化(huà)的(de)发展(zhǎn)趋势，充电桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模块的自产自(zì)研（如特锐德旗下子公司特(tè)来(lái)电、中恒(héng)电气等）。目前充电模块市占率前五的(de)企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来(lái)电、永联(lián)、英可瑞、中兴(xīng)，CR5超70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在充电模块领域有(yǒu)所布局的A股上市公司(sī)包括通合科技、欧(ōu)陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦(mài)格米特(tè)等，具体如(rú)下(xià)：

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