一(yī)度被称为“机构投(tóu)资者风向标”的股票ETF市场，迎来(lái)重大变局，个人投资者(zhě)不仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存量产品也超过(guò)了机构(gòu)投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行(xíng)业ETF投(tóu)教工作(zuò)成效显(xiǎn)著，ETF交易工具优势被投资者逐渐认知(zhī)，以及(jí)投资热(rè)点轮动加(jiā)快、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率较高等背景(jǐng)下，国内资本市(shì)场正在经历股民(mín)转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来(lái)看(kàn)，个人(rén)在股票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于投资者分(fēn)散风险，提高市(shì)场交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股(gǔ)市场稳定性。

　　新(xīn)发权益ETF个人(rén)占比84％

　　个人投资者成为(wèi)“主(zhǔ)力军(jūn)”

　　Wind数据(jù)显示，截至5月13日，今年新成立的37只股票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的个人投资者(zhě)平(píng)均(jūn)占比83.9％，个人投分压公式是什么，分压公式是什么意思资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个(gè)人投(tóu)资者比例为50.85％，同比下降3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然在股(gǔ)票ETF市场(chǎng)占比超过了机构资金。

　　针对个人投资(zī)者占比(bǐ)的变化，华泰(tài)柏瑞指数投资部总监(jiān)助理、基金经理李沐阳(yáng)表示，2018年(nián)以前(qián)，权益(yì)类(lèi)ETF的规模主要集中在几(jǐ)大(dà)宽基(jī)ETF，一般都是机(jī)构投资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业ETF如雨后春笋般出现，叠加(jiā)全(quán)行业(yè)指数相关(guān)业务同仁(rén)在ETF投教工作上(shàng)的共(gòng)同(tóng)努力，ETF作为交易工具的优(yōu)势，越来越被普通个人投资者认知(zhī)，从而(ér)使个人股票占比的(de)大(dà)幅(fú)提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高(gāo)的现象，国泰基(jī)金(jīn)也分析，今年以来A股市(shì)场持续(xù)回暖，投资者情绪比较积极，新(xīn)发产品募资(zī)环境比较好，也(yě)越来越受到个人投资者的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投(tóu)资者大部分由股民转化而来，这(zhè)些个(gè)人投资者也认识到ETF持(chí)有一篮子股票，胜率大概(gài)率更(gèng)高，相对(duì)于(yú)个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜(yù)研(yán)究也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不买(mǎi)旧(jiù)”的(de)理念扎根较(jiào)深，更倾向于交(jiāo)易(yì)新上市的ETF，而(ér)机(jī)构(gòu)投资者对于时间(jiān)成本的把控(kòng)较(jiào)严格，在看准投资机(jī)会后，更倾向于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈(chéng)攀(pān)升势头

　　个(gè)人增持宽基ETF，机构增持(chí)行业(yè)或主题ETF

　　从近(jìn)五年数(shù)据看(kàn)，个人在股(gǔ)票(piào)ETF占比也呈现明显(xiǎn)的(de)震(zhèn)荡(dàng)攀升势头。

　　在2018年，个人在股(gǔ)票ETF产品中(zhōng)平(píng)均占比(bǐ)为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高(gāo)点，超(chāo)过(guò)了机构资(zī)金，股票ETF作为(wèi)“机构(gòu)投资者(zhě)风(fēng)向(xiàng)标”成(chéng)为过(guò)去式(shì)。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超过了机构占比(bǐ)。

　　分结(jié)构(gòu)来看，在宽(kuān)基ETF中(zhōng)，个(gè)人(rén)占比从(cóng)38.26％增(zēng)至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上升1.5个百分点(diǎn)；而(ér)个人(rén)投(tóu)资者占比较高的行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　但(dàn)由(yóu)于国内ETF整体仍在扩张态(tài)势中(zhōng)，个人(rén)投资者在行(xíng)业(yè)或主题ETF产品中占比(bǐ)下降(jiàng)，但绝对份额也是(shì)在增长的，这(zhè)一(yī)数据更(gèng)代表了机构投资者对行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF的认(rèn)可度也(yě)在不断抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥作用。”李沐(mù)阳表示，在(zài)下沉调研的过(guò)程中，我们发现(xiàn)大部(bù)分投资者都会将较为低风险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等(děng)产品作为尝(cháng)试。潜移默化中，宽基(jī)ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一个重要的台(tái)阶。

　　国泰(tài)基金也补充道，由于近年来行业轮动加快，而宽基(jī)分压公式是什么，分压公式是什么意思ETF可以帮助投资者把握比较均衡的投资机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的风险偏好(hǎo)有(yǒu)所降低，宽基(jī)ETF会比较(jiào)受欢迎；而在市场(chǎng)上(shàng)行时，行业和主(zhǔ)题(tí)异彩(cǎi)纷呈，机会又多(duō)上涨空间又(yòu)大(dà)，风险偏好也随之上升，所以行业(yè)和主题ETF占比则会提(tí)升。

　　基(jī)煜研(yán)究也表示，近(jìn)五年(nián)市(shì)场成交(jiāo)热(rè)情的提(tí)升带来了A股市(shì)场(chǎng)的大幅发展，个人投资者入市规模(mó)激(jī)增，而在经(jīng)历了多(duō)种行情风格的锤(chuí)炼后，尤(yóu)其是(shì)分压公式是什么，分压公式是什么意思操作(zuò)难度较高的2022年之后，投资(zī)者们对于跑赢基准的难度有了更(gèng)清晰的认知，而(ér)ETF能(néng)够(gòu)有效的跟上基准的步(bù)伐；另(lìng)一方(fāng)面，近几年(nián)投资(zī)热(rè)点轮动较快，新(xīn)的投资领域带来(lái)了(le)大量的学(xué)习成本(běn)，而(ér)ETF的投资门槛较低(dī)，运(yùn)作透明度较高，因(yīn)而逐步(bù)获(huò)得个人(rén)投资者的认(rèn)可(kě)。

　　具体来看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市(shì)场愈发成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对(duì)于β收益的认(rèn)知将越来越深入(rù)，近(jìn)几年(nián)可以看到更多投资者会基于大势选择宽基投资(zī)工具；另一方(fāng)面，2019年至2021年(nián)，市场(chǎng)的投资(zī)主(zhǔ)线(xiàn)较为清晰，如(rú)消费、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃度(dù)

　　长远(yuǎn)可提(tí)高(gāo)A股市场(chǎng)的稳(wěn)定性

　　随着个人占比的(de)抬升(shēng)，股票ETF市(shì)场的交投活跃度也呈现(xiàn)明显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市(shì)场总成(chéng)交额(é)12.67万(wàn)亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过(guò)机构，有利于(yú)股民(mín)转为(wèi)基(jī)民(mín)，为投(tóu)资者(zhě)分散风险，提(tí)升交易(yì)活跃度(dù)，长远可提高A股市(shì)场的(de)稳(wěn)定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人(rén)投资者大都由(yóu)股(gǔ)民转化(huà)而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成(chéng)本(běn)低廉(lián)且相比个股可以更好地(dì)平滑风险，也(yě)能够(gòu)获得交易的(de)参与感，于是(shì)更多选择通过ETF来参与市(shì)场。相比(bǐ)个股来说，ETF的风险更(gèng)分散波(bō)动(dòng)也(yě)更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远来看可提(tí)高A股市场的(de)稳定(dìng)性。

　　“个人投资者(zhě)在(zài)ETF投资上可(kě)能交易频率更(gèng)高，也(yě)更容易受到市场消息的影响，这对于我们基金(jīn)管理人的持续运(yùn)营和投(tóu)资者(zhě)陪(péi)伴都提(tí)出(chū)了更高的要(yào)求。”国泰(tài)基金相关人士(shì)称。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更活跃的交易，并(bìng)带(dài)来(lái)更(gèng)有吸引力的市场。”李(lǐ)沐(mù)阳(yáng)也称(chēng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 分压公式是什么，分压公式是什么意思