看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指(zhǐ)数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅(fú)回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气状况而临(lín)时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌(diē)较多(duō)，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中(zhōng)出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利(lì)润倒(dào)挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐(zhú)步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么(me)高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货(huò)价格(gé)维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的(de)进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机(jī)预计将会继不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低(dī)库存(cún)、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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