大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的(de)美股市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在(zài)接受采访时表(biǎo)示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更(gèng)多的(de)是向优质(zhì)资(zī)产和现金转(zhuǎn)移，这种情况比(bǐ)我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的(de)要持续得长一些，但我们仍然(rán)认为，最终股价将更(gèng)全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领(lǐng)域，因此只有(yǒu)少数(shù)几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也(yě)补充道(dào)，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这是(shì)典型的周期后期(qī)行为，即随着经济增长开(kāi)始减速，但并(bìng)未进入(rù)负(fù)增长(zhǎng)区间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票(piào)，并(bìng)且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随(suí)着美(měi)国经济数据开(kāi)始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看(kàn)到对高质量资产的投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就(j姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛iù)意(yì)味着，这些大型(xíng)公(gōng)司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛们的(de)观点是，大型科技股一(yī)直受(shòu)益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在(zài)市(shì)场反弹的后期。”

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