财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎ都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗n)会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日(rì)以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中(z都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗hōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大(dà)涨。而(ér)低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节(jié)奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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