近日，国内(nèi)上市交易(yì)的4只(zhǐ)公募商(shāng)品(pǐn)期货基金陆续公布(bù)了(le)一季报。在(zài)一季度(dù)商品市场整体下跌(diē)的背(bèi)景下(xià)，4只公募商品期货基金也表现不佳，仅建(jiàn)信(xìn)能源化工期货(huò)ETF利(lì)润为正。值(zhí)得注意的是(shì)，国投(tóu)瑞(ruì)银白银期货LOF份额在报告期内增(zēng)加4.30亿份，增幅近三成，备受(shòu)投资者青睐。

　　具体来看，已实现收益和(hé)利润方面，一季度(dù)，建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF已实现收益(yì)1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投瑞(ruì)银(yín)白(bái)银(yín)期(qī)货LOF已实(shí)现收益940.20万元，利(lì)润-796.75万元；大成有色(sè)金(jīn)属期货(huò)ETF已实(shí)现收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF已实现收(shōu)益(yì)-1392.12万(wàn)元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已(yǐ)实粗犷，粗旷和粗犷区别在哪(shí)现(xiàn)收(shōu)益和利润有何区(qū)别？4只公募商品期货基金在一(yī)季报(bào)中均(jūn)提(tí)及，本期已实现收益指基金本期(qī)利息收入、投(tóu)资收(shōu)益、其他收入（不含公允价(jià)值变动收益）扣除相关费用(yòng)和信用减值损失后的(de)余额，本期利润为(wèi)本(běn)期已实现收(shōu)益加上(shàng)本期公允价值变动收益。

　　期末(mò)基金资产净值方(fāng)面，截至3月(yuè)底，国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF资产净(jìng)值超过10亿(yì)元，达到(dào)14.36亿元(yuán)，华夏饲(sì)料(liào)豆(dòu)粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金(jīn)属期货(huò)ETF资产净值(zhí)分别(bié)为(wèi)5.53亿元(yuán)、4.66亿元(yuán)、3.03亿元。

　　期(qī)末基(jī)金份(fèn)额净值方面，华夏饲(sì)料豆(dòu)粕期(qī)货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期(qī)货ETF也(yě)超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白(bái)银期货(huò)LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面(miàn)，报告期内，仅(jǐn)建信能源化工期货ETF实现正增长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF、华夏饲料(liào)豆粕期货ETF净值(zhí)增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份(fèn)额的增减变化(huà)，可(kě)以反映出投(tóu)资者的偏好。从份额变(biàn)动来看，除华夏饲(sì)料豆粕期(qī)货(huò)ETF遭净赎回外，其(qí)他3只商品期货基金均受到(dào)净(jìng)申购。截至3月(yuè)底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银期(qī)货LOF份额较期初增加4.30亿份(fèn)至20.22亿份(fèn)，增幅高达27％；建信(xìn)能源化工期货ETF份额(é)较期初(chū)增加2300万份(fèn)至2.94亿份，增幅(fú)8.50％；大成有色(sè)金属期货ETF份(fèn)额较期初增加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华(huá)夏饲料豆粕期货ETF份(fèn)额较(jiào)期(qī)初减少1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆(dòu)粕市场整(zhěng)体走出下跌行情，华(huá)夏基(jī)金认为，主要原因有(yǒu)以下几点(diǎn)：首先，美国(guó)硅(guī)谷银行倒闭(bì)消(xiāo)息(xī)在资本(běn)市场持(chí)续发酵，导致了原油以及美豆等(děng)大宗(zōng)商品价格下跌，引领国内(nèi)豆粕价(jià)格下(xià)挫；其次(cì)，国内(nèi)现货供应相(xiāng)对充裕，由于(yú)加(jiā)工利润尚可，加(jiā)之巴西大(dà)豆丰产(chǎn)上市，近几个月国内大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)趋于(yú)增(zēng)加，同时由(yóu)于下游提货消极(jí)，油厂豆粕(pò)不断累库(kù)，部分(fēn)油厂甚至出现(xiàn)胀库现(xiàn)象，导(dǎo)致豆粕现货跌幅过大；最后(hòu)，需求端低迷不(bù)振，由(yóu)于春节前养殖产(chǎn)品集中出栏，春节后一段时间(jiān)一般是豆粕(pò)需求淡季，而今年由(yóu)于生猪价(jià)格(gé)持续下行，养殖业复产(chǎn)积(jī)极性(xìng)不高，加之非洲猪瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪上加霜(shuāng)，油厂(chǎng)豆粕成交和提货量(liàng)处于偏(piān)低水(shuǐ)平。

　　关(guān)于报告(gào)期(qī)内基金投(tóu)资策略(lüè)和(hé)运作分析(xī)，国投瑞银基金表(biǎo)示，一(yī)季(jì)度白(bái)银在初(chū粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)期两个月处于振荡(dàng)调整，在(zài)三月(yuè)份又(yòu)很快反弹(dàn)至年初位(wèi)置(zhì)。黄(huáng)金(jīn)较白银表现更为强势，金银(yín)比价有所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要(yào)受制(zhì)于白银工业属(shǔ)性及美(měi)联储加息(xī)预(yù)期升温影响，白银表现(xiàn)出更高的波动性(xìng)。后期则主要是欧美银行业出现流动(dòng)性危机，导致避(bì)险情绪高(gāo)涨，也大(dà)幅降低了市场对于(yú)美联(lián)储的加(jiā)息预(yù)期(qī)。

　　国投瑞银基金(jīn)认(rèn)为，美联储货币政(zhèng)策调整节奏与经济(jì)衰退担忧继续主导贵金属行(xíng)情，同(tóng)时也需关注突发地缘政治、金融体系的(de)流(liú)动(dòng)性风险(xiǎn)、新(xīn)兴经济体债务风(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪fēng)险等(děng)黑天鹅事(shì)件的影响。今年以来(lái)，美联储已连(lián)续(xù)加息两次各25BP，加(jiā)息步伐明显放缓，点阵图显示美联(lián)储今年或还(hái)有(yǒu)一次加(jiā)息。随着(zhe)美国加息渐(jiàn)入尾声，而通胀(zhàng)仍(réng)处(chù)于(yú)高(gāo)位，宏观(guān)环境(jìng)对贵金属相对有利，贵(guì)金属配置价(jià)值进一步提升。考(kǎo)虑到白银(yín)的高(gāo)弹性(xìng)及(jí)金银比(bǐ)价的相对(duì)高位(wèi)，建议择(zé)机积极配置。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粗犷，粗旷和粗犷区别在哪