券(quàn)商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市主体(tǐ)披(pī)露一季(jì)报，至此51家上市券商或(huò)上市主(zhǔ)体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较(jiào)好，增(zēng)速中位(wèi)数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增(zēng)速(sù)较为显著的(de)有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册)）、寓言故事有哪些三年级下册课外，外国寓言故事有哪些三年级下册中(zhōng)国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收盘分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达(dá)1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍(bèi)的(de)有2家券商及1家上市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别(bié)是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部(bù)证(zhèng)券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比增速为(wèi)负值(zhí)，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内公(gōng)司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母(mǔ)净利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表现同(tóng)样具(jù)有可圈可(kě)点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过(guò)五成的头(tóu)部(bù)券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家头部券商及增(zēng)速为(wèi)华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年(nián)一季度麦高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得(dé)一(yī)定成绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业利(lì)润仍未实(shí)现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累了(le)公司整体。

　　十余家券(quàn)商营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今(jīn)年一(yī)季度营收(shōu)规模(mó)为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券(quàn)商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体(tǐ)分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前(qián)十(shí)券商分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收(shōu)同比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报高增(zēng)

　　自营业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东方(fāng)证券(quàn)自营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产(chǎn)规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增(zēng)2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高(gāo)增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆(gān)经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值(zhí)提升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投资规模(mó)稳(wěn)步提升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季度迎来反转。投资业务方面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化监管的措施(shī)落地，或(huò)将打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年(nián)预期(qī)将是券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲(chōng)击大(dà)的公司(sī)预期(qī)将在年(nián)内实现较大幅度的改善。

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