财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

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　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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