财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是持(chí)续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质src="https://img.cls.cn/images/20230517/VG65O29vLX.png">

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠(kào)前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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