3月份，全国居民消费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期(qī)，同时(shí)信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币(bì)信贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清概念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平在一段(duàn)时热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物间内(nèi)持续下降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供应量持(chí)续下(xià)降和经济(jì)衰退。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通(tōng)缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而非(fēi)局(jú)部(bù)物价(jià)紧缩，二是物(wù)价连(lián)续一(yī)段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随货币供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表(biǎo)现，当(dāng)前中国经(jīng)济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的(de)典型(xíng)特征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗商品保供稳价，物(wù)价总水平(píng)持续平稳运行，“全球(qiú)胀”与(yǔ)“中国稳”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情防控政热忱用来形容什么词，热忱用来形容什么事物策优化(huà)调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环(huán)比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持(chí)较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季(jì)度明显加快(kuài)，全年经济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升(shēng)态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对(duì)中(zhōng)国(guó)经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍(réng)在温和(hé)上涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与(yǔ)通(tōng)缩有明显区别。 随着金融支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进(jìn)一步回暖，下(xià)半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预(yù)期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要(yào)看到(dào)，当前经济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总(zǒng)需求不(bù)足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对经济复苏动(dòng)力和(hé)强度的(de)关切，需引起(qǐ)高(gāo)度(dù)重视。当务之(zhī)急(jí)，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合(hé)起(qǐ)来(lái)，在稳定就业和提高居民(mín)收入上下更(gèng)大功夫(fū)，提振市场信心和(hé)发(fā)展预期，推动经济运行持续(xù)好(hǎo)转。

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