美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在(zài)是否有必要(yào)进一步加(jiā)息的问题上存在明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与(yǔ)他们目前的(de)预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与(yǔ)会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对于美(měi)联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支(zhī)出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些(xiē)都将支持正在(zài)进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去(qù)两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示(shì)，通胀和经济活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括(kuò)美联(lián)储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的(de)其(qí)他人暗示(shì)，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过去加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来(lái)收(shōu)紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可(kě)能性，或者(zhě)已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在(zài)今(jīn)年(nián)晚些(xiē)时候加息。直到(dào)有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是(shì)否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采取的是依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗他们不会再次加(jiā)息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们(men)对(duì)此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的(dbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗e)工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流(liú)动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导(dǎo)致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使经(jīng)济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经济(jì)带来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压(yā)力(lì)再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主(zhǔ)题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多的(de)不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美国(guó)国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关当局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的(de)重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表(biǎo)继(jì)续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周(zhōu)内(nèi)耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周三仍处于持续下(xbehaviour可数吗，behaviour是可数名词吗ià)跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年(nián)的(de)开(kāi)支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内达(dá)成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其实可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意(yì)识到他(tā)们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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