海通(tōng)策略认为(wèi)，全A盈(yíng)利(lì)拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润(rùn)累(lèi)计当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续下滑，利润向(xiàng)下游转移；中游(yóu)制造盈(yíng)利增速走弱，TMT降(jiàng)幅收窄(zhǎi)，计算机(jī)和传媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓，券商和保(bǎo)险(xiǎn)盈利大(dà)增(zēng)。 数(shù)字经济归母净利(lì)单(dān)季同(tóng)比(bǐ)已经开始回升，AI和半(bàn)导体产业盈利有待改善(shàn)，其(qí)中受益于国产替代的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备维(wéi)持较高增速，其中(zhōng)设备盈利加速增长；低碳经济(jì)景气度高位回落，新型电网盈(yíng)利增速(sù)持续提升，主要受(shòu)益于储(chǔ)能(néng)的快(kuài)速发(fā)展。

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