总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场投(tóu)资带来中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科(kē)创(chuàng)板和股(gǔ)票(piào)期权市(shì)场长期持(chí)续健(jiàn)康(kāng)发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险防控工(gōng)作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所(suǒ)高(gāo)度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思qiú)资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上市(shì)交易(yì)上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上市，国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同类型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合(hé)约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助相应的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策略也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥(huī)上(shàng)述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一步提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有(yǒu)了风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，有(yǒu)利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称(chēng)。

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