近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建(jiàn)行(xíng)承销非金融(róng)企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎ河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ng)发布信息，针对中(zhōng)国(guó)河北属于南方还是北方 河北属于北方吗进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(du河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ō)家机构存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交易合理性(xìng)，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站披(pī)露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被(bèi)交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易(yì)商协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构和54名(míng)直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分债(zhài)务融资(zī)工具(jù)未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意识(shí)，严(yán)格遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实(shí)维护好行业的(de)良性(xìng)竞争生态。

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