财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报披露完成，多位知(zhī)名(míng)基金经理大幅调仓(cāng)换股的动向(xiàng)和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中(zhōng)国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康(kāng)威视、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板(bǎn)块，加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环科技-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗局(jú)人工智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能(néng)大(dà)行其道的首季，包括谢(xiè)治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期(qī)成长价值的基金经理(lǐ)仍坚守新能源，如曾(céng)经的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工智能的(de)盛典。面对火出天际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是(shì)应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是不为所(suǒ)动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选择了(le)前者。“不(bù)买AI就是等(děng)死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都(dōu)是(shì)死，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生(shēng)动(dòng)写照(zhào)。

　　光大(dà)证券统计数据也证(zhèng)明了这一点(diǎn)，公募基金一季(jì)度大幅加仓(cāng)TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和通信行业。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动(dòng)偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一季度大(dà)幅提升1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多(duō)知(zhī)名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中(zhōng)欧阿(ā)尔法(fǎ)混(hùn)合一季度大手笔新进(jìn)中芯国(guó)际、上(shàng)海电影，其中前(qián)者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中(zhōng)欧研究精(jīng)选混合(hé)一季度新进金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此(cǐ)外，中欧(ōu)明睿新起点混(hùn)合一季度新进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪(jì)的仓(cāng)位从0.46万股(gǔ)加到28.53万(wàn)股，金山办公的仓位从0.09万股(gǔ)加到(dào)15万股。

　　从上述(shù)调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)中也(yě)能(néng)看出(chū)葛(gé)兰的人工智能投资方菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑(bān)而(ér)知全豹，葛兰(lán)的操(cāo)作只是公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也(yě)在一季报(bào)中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型以及(jí)相关人工智能的产业(yè)趋势受到市场关注，并很(hěn)快扩散到国(guó)内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力、传输和下游运用，在(zài)经济复(fù)苏相对温(wēn)和(hé)的情(qíng)景下，计算机、通讯、传媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达(dá)电影新入他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓(cāng)股，中欧(ōu)洞见一年持(chí)有(yǒu)则加(jiā)仓(cāng)了立(lì)讯精(jīng)密、腾讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧明(míng)睿(ruì)新常态则加(jiā)仓深信(xìn)服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子板块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　值得注(zhù)意的(de)是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史(shǐ)上(shàng)来看(kàn)，30％是(shì)主动(dòng)偏(piān)股公募(mù)基金大类行业(yè)配(pèi)置(zhì)比例(lì)一个很重要的(de)临界值，往(wǎng)往预示(shì)着某个板块(kuài)进入(rù)过热阶段。截至2023年一(yī)季度(dù)末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚(shàng)存安全距离。从这点看(kàn)，基(jī)金(jīn)经理对于TMT来(lái)说(shuō)仍(réng)称不上“抱团(tuán)”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候(hòu)成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的(de)另一面，仍有(yǒu)一(yī)部分(fēn)仍坚守新能源，也有(yǒu)一部(bù)分试图低(dī)位捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码。

　　如(rú)曾(céng)经(jīng)的公募状(zhuàng)元刘格菘。据(jù)了解，广发(fā)基金成长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最(zuì)新披(pī)露(lù)的(de)一季(jì)报中也证实了(le)他们的“坚守初心(xīn)”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十大(dà)重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占(zhàn)比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿(lǜ)能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概(gài)念(niàn)股(gǔ)。除此之外，他还仍加(jiā)仓了(le)天合光能(néng)、荣盛石化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能(néng)源保持信(xìn)心(xīn)，“我们对本产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏(fú)、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积(jī)累的公司。经过调整，行业估(gū)值水(shuǐ)平已在(zài)历(lì)史低(dī)位，产业链(liàn)的变化(huà)在市(shì)场定价(jià)中(zhōng)未被充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博(bó)，其(qí)管(guǎn)理的睿(ruì)远成长价值混合(hé)前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德(dé)时代、三安光电、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三(sān)诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金(jīn)增持(chí)了(le)宁(níng)德时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的是光(guāng)伏(fú)龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华心怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表示(shì)，“我们曾经(jīng)提到了新(xīn)能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为新能源板块的(de)风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，新(xīn)能源非常具有吸引力。在一季度我们(men)对(duì)于电动(dòng)车、光(guāng)伏、储能、海风(fēng)的一些(xiē)标(biāo)的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大(dà)风”之下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押(yā)注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金(jīn)经理章恒在接(jiē)受财(cái)联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但(dàn)并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝(jué)对不是去捕捉每个时期的“最靓的仔(zǎi)”。“对(duì)于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进去(qù)，不(bù)确定性来的(de)时候(hòu)，无论是基金经理个人还是(shì)投资者，其实都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所(suǒ)以(yǐ)，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控制持有比(bǐ)例(lì)，分散风(fēng)险。”他表(biǎo)示(shì)。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短期内也很难在A股找到(dào)明显的受益标(biāo)的，就没有(yǒu)参与。不(bù)过(guò)他也认为(wèi)这(zhè)些(xiē)股(gǔ)票的估值体(tǐ)系(xì)还在合理接受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知(zhī)，今年一(yī)季度(dù)仍有不少基金经(jīng)理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在这种(zhǒng)极致(zhì)行情下(xià)，AI板块(kuài)的未(wèi)来走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前(qián)仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以及光(guāng)模块等细(xì)分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中(zhōng)微观层(céng)面上尚有空间，估值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股上是(shì)找机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指(zhǐ)出，年初至(zhì)今市(shì)场(chǎng)对AI关注(zhù)度(dù)持(chí)续高企(qǐ)，上(shàng)一轮行情催(cuī)化(huà)主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展；而4月(yuè)以(yǐ)来，我(wǒ)们观察到各(gè)个领域的应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产(chǎn)品的研发和发布(bù)，其中(zhōng)办公(gōng)场(chǎng)景进展相对较(jiào)快，我们(men)预(yù)计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我们持(chí)续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用(yòng)层投资机(jī)遇。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好相(xiāng)关(guān)板块，他认(rèn)为，2011年之(zhī)前(qián)是周期(qī)的时代，2011年之(zhī)后(hòu)是(shì)消(xiāo)费的时(shí)代，但未来(lái)10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他(tā)坦言(yán)，自己目(mù)前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另(lìng)一部分市场人士也指出(chū)，AI后续或有波动或(huò)调整(zhěng)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券(quàn)策(cè)略首(shǒu)席分析师陈果，在A股二(èr)季度投资策略会上(shàng)提到(dào)“今年大概率还是一个(gè)偏成长风格占(zhàn)优，尤其是很多科技(jì)股在过(guò)去几年其(qí)实没有太多的(de)表现。以前我(wǒ)们讲茅指数、宁组合，其实TMT板块(kuài)有很长(zhǎng)时(shí)间没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一些波(bō)动。AI现(xiàn)在还是(shì)主题投(tóu)资阶段不太适合大多数(shù)的投资者，不适合在(zài)这个位(wèi)置上去追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研(yán)报(bào)中判断，本(běn)轮(lún)AI板块(kuài)已进入第一轮(lún)调整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续(xù)调整时长与幅度有限。对于下(x菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗ià)一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低布(bù)局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗