为了让自己的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交易新美(měi)星(xīng)，影(yǐng)响公司股价(jià)，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时(shí)向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来(lái)自(zì)他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提(tí)供资金的目的(de)是(shì)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二(èr)级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始(shǐ)与蒋维共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场(chǎng)申卖(mài)量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新(xīn)美星”。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金(jīn)和相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人(rén)提出多(duō)点申(shēn)诉意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不(bù)足以证明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他人操纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀(xiù)芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代理人也就是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财(cái)关(guān)系等(děng)提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环相扣(kòu)、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参(cān)与了本(běn)案(àn)行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合(hé)法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响股价(jià)的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚(fá)时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各方(fāng)账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书(shū)披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一(yī)，海得泽(zé)广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不(bù)对投资者决(jué)策(cè)产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持成立，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)保温杯保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢以认(rèn)定(dìng)海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据(jù)，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，保温杯突然间不保温了是什么原因呢，保温杯突然间不保温了是什么原因呢何德(dé)平作为上(shàng)市公司实(shí)际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平的(de)行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就信(xìn)息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款。

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