公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一(yī)在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经(jīng)济体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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