燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去(qù)一年实现营(yíng)收和净利(lì)润的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元(yuán)，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除(chú)一(yī)次性初始(shǐ)补偿(cháng)收益影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业(yè)绩(jì)的取得(dé)，是啤酒企业调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售价的结(jié)果(guǒ)。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的高增长，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度(dù)并不大，销(xiāo)量(liàng)增长也(yě)不如人意。不(bù)过，其高端产品(pǐn)的表(biǎo)现却非(fēi)常亮(liàng)眼(yǎn)。当(dāng)然(rán)，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土(tǔ)地(dì)等(děng)降低经营成本、改善盈利(lì)的情况。

将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》　　酒业分析师(shī)蔡学(xué)飞告诉(sù)时代财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率，降低(dī)运营(yíng)成(chéng)本，同时(shí)淘汰低端落后产能，而新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个(gè)行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业绩(jì)增长变得越来越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤(pí)酒(jiǔ)上市(shì)公司(sī)的产品销量增长幅(fú)度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销(xiāo)量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产(chǎn)品销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力(lì)的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目(mù)光锁将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》定在高端化上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳酸饮料雪(xuě)花小啤等产(chǎn)品也相(xiāng)继上(shàng)市(shì)；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛(dǎo)啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤(pí)酒(jiǔ)第二品(pǐn)牌”战略(lüè)的同时(shí)，也加(jiā)快(kuài)布局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则(zé)持(chí)续实施(shī)大单(dān)品(pǐn)战略，形(xíng)成以燕京(jīng) U8、燕京 V10等将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》产品为代表的大单(dān)品与(yǔ)特色产品组合的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不断上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒最(zuì)高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及(jí)以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛(dǎo)啤酒中高(gāo)端(duān)以上(shàng)产品实现销量293万(wàn)千升，约占全(quán)年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高(gāo)端以上产品(pǐn)销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增(zēng)长超50％。从吨(dūn)价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元(yuán)/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌(wū)关系等影(yǐng)响，全球啤酒(jiǔ)原材料及包装物成本(běn)上升，燕京啤酒(jiǔ)和(hé)华(huá)润啤酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况(kuàng)下(xià)，部分啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒(jiǔ)通过其(qí)全资子(zi)公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华(huá)润啤酒又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金(jīn)沙酒(jiǔ)业股权，成为这两(liǎng)家白酒企业的实控方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒(jiǔ)跨(kuà)入白(bái)酒(jiǔ)行业的目的(de)是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边(biān)关厂(chǎng)卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产能(néng)

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利润大多实现了(le)可(kě)观的(de)增长，除(chú)了(le)高(gāo)端化战略(lüè)带(dài)来的拉动效应外，也(yě)与其关厂(chǎng)裁(cái)员、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的(de)策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露(lù)，截至2022年年底，公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国(guó)内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两(liǎng)间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿(cháng)及安置(zhì)费用和(hé)关(guān)厂相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经(jīng)成(chéng)为国内(nèi)啤酒企(qǐ)业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期的(de)投资(zī)者(zhě)交(jiāo)流会上就透(tòu)露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整和精简总部和工(gōng)厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理层级(jí)，未来公司销售、管理费(fèi)用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒人员减少的趋(qū)势仍在(zài)延(yán)续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少(shǎo)1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合(hé)计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人(rén)减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空置的(de)土地也为啤(pí)酒上市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤(pí)酒发布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公(gōng)司所(suǒ)属(shǔ)杨家群货(huò)场土地进行收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日，公(gōng)司收到上述目标土地的征收(shōu)补偿总(zǒng)价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)也曾通过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示(shì)，这部分收(shōu)益主要系公司取得(dé)处置(zhì)土地使用权等(děng)长期资(zī)产(chǎn)的收(shōu)益同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳市润投(tóu)咨询有限公司(sī)、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全资附(fù)属公司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥有(yǒu)的地块收(shōu)取初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项(xiàng)，就为(wèi)华润啤酒带来了(le)当年约三成的利(lì)润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员的同(tóng)时，啤酒企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个(gè)搬(bān)迁(qiān)新建项目(mù)启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万千升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同时(shí)还(hái)有8个项目正式(shì)投产运(yùn)营，包(bāo)括(kuò)杭州(zhōu)工(gōng)厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工(gōng)厂新增(zēng)12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐(guàn)装生产(chǎn)线(xiàn)项(xiàng)目等(děng)。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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