财联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口(kǒu)牙(yá)一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙(yá)贵”让人(rén)望而却(què)步的无奈(nài)现实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务(wù)收费、种植(zhí)体集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞价挂(guà)网(wǎng)“三位一体(tǐ)”的综合治理措施，单颗种植(zhí)牙(yá)的(de)价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床工作(zuò)中，也(yě)看到(dào)不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华口腔医学(xué)会(huì)种植专(zhuān)委会常委满毅告诉南(nán)方周末记者(zhě)，“集采后的(de)种(zhǒng)植牙将为更多患(huàn)者减轻(qīng)医疗(liáo)负担，不(bù)再让(ràng)患(huàn)者‘望牙(yá)兴(xīng)叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露(lù)，本次集采汇聚(jù)全国近1.8万家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套(tào)种植体系统(tǒng)，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约(yuē)患者费用(yòng)40亿元左右。随(suí)着(zhe)医疗服务价格相关规定出(chū)台，三级公立医院常规种植(zhí)牙医疗服(fú)务(wù)价格为(wèi)单颗4500元。

　　第(dì)四次(cì)全国(guó)口(kǒu)腔流行病学调(diào)查结果(guǒ)显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者走(zǒu)访(fǎng)发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机(jī)构在4月1日即开始了(le)“集(jí)采价”的(de)种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不(bù)降质”。此外，规范(fàn)整合后的山(shān)东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日(rì)正式(shì)落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种植(zhí)体等集(jí)采价格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种植(zhí)牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手(shǒu)术数(shù)量比之前(qián)增(zēng)加80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口(kǒu)？“预计未来(lái)国内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每(měi)年400万(wàn)颗，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认为(wèi)这个目标或许一年(nián)后就能(néng)实现。而(ér)对于起步较晚的国(guó)产种植(zhí)牙(yá)耗(hào)材厂商而言，集(jí)采是压力也是机(jī)会。一位(wèi)国产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势(shì)，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后很难快速放(fàng)量(liàng)或实现“国产替(tì)代”。但对于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对未来(lái)长期的应用(yòng)和研发(fā)会(huì)有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入(rù)集采(cǎi)带动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力提高(gāo)，近年来种(zhǒng)植(zhí)牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根据(jù)牙博士招(zhāo)股说明书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合(hé)增速(sù)为22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增(zēng)速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产业链中包括上游设备(bèi)和耗材企业：种植类如华西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算机(jī)重组断层影像(xi莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义àng)设备的(de)美亚光电(diàn)等；数字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等，以(yǐ)及他(tā)们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经销商：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构(gòu)如通策(cè)医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布(bù)的(de)研报(bào)中表示，种植(zhí)牙集采(cǎi)降价(jià)后，其渗透率(lǜ)有望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加速国(guó)产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设备需(xū)求释放。中游设备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更大，国产设备依托(tuō)性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公(gōng)司主要(yào)为奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植牙集采“短兵(bīng)相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直(zhí)都(dōu)被投资(zī)者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市(shì)公司只有通(tōng)策医疗这一家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便(biàn)一直备受(shòu)资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本市场(chǎng)走势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值，而不到2年(nián)的时间内市值(zhí)蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据来(lái)看(kàn)，种植业务位列通策医疗(liáo)五大业务板块(kuài)增(zēng)速第一位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业务是不(bù)可或(huò)缺的市场。业内人士(shì)透露(lù)，一(yī)旦(dàn)种植(zhí)牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗(liáo)的(de)盈(yíng)利能力(lì)很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面对激烈竞争的(de)市场，大型(xíng)口腔连锁机构失去了此前集团采购(gòu)优(yōu)势，与公立医院及其他民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降价势(shì)在必行，这(zhè)也(yě)将影响种植牙(yá)最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占(zhàn)总(zǒng)数的80％。想要获(huò)得足够量的种(zhǒng)植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广(guǎng)的口腔(qiāng)机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗(liáo)董秘处的回复(fù)直截了当。2022年(nián)通策医疗发(fā)布的(de)财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也是其这(zhè)两(liǎng)年(nián)最重要(yào)的战略布(bù)局。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由于2022年新增了40名医生储备(bèi)，增加的人力成(chéng)本(běn)影响了900万元利润。通(tōng)策医疗2022年三季度财(cái)报中(zhōng)提到，为(wèi)“后集采”时代准备<莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义/strong>，让90％以上的专家都在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时(shí)间(jiān)成为当地第一(yī)的口腔(qiāng)医院。值得注意的是，通策医疗的(de)重磅项目“蒲(pú)公(gōng)英计划”在2018年提(tí)出，被公司视为“未来五年(nián)重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今，目前来看，该计划仍(réng)处筹备或培育期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公(gōng)英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘提到，这几年相关(guān)医(yī)生的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够”。“以价换(huàn)量更容易形(xíng)成(chéng)规模效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成(chéng)规(guī)模的较高增(zēng)长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机(jī)构调研(yán)时的观点。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士分析(xī)，通(tōng)策医疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即(jí)使在(zài)浙江(jiāng)，面对(duì)接下(xià)来(lái)激烈的种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场，也没有绝(jué)对优(yōu)势(shì)，“确(què)实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植(zhí)牙也会(huì)慢慢(màn)从(cóng)一个(gè)高毛利业务变成低毛利业务(wù)。因为这一部分对医生的技术(shù)要求(qiú)并没(méi)有那(nà)么(me)高，主(zhǔ)要靠的是(shì)设备定(dìng)位、辅助软件和三维建模。所有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么深的护城河，所以(yǐ)市场竞争会比较激(jī)烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也不大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息出(chū)来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所就因为价(jià)格(gé)战的原因，自己就把价格压下来了(le)。低于4500元(yuán)的种植(zhí)价(jià)格(gé)，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者(zhě)如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民(mín)营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着(zhe)巨大的(de)经营压(yā)力(lì)，面对高昂的诊所房租、水电以及人(rén)工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员(yuán)曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都(dōu)处(chù)于亏(kuī)损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了(le)一(yī)个乐观的(de)预测，当(dāng)集(jí)采降低(dī)价格后，原本(běn)属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成(chéng)为百姓(xìng)们的基本需求——几十亿颗(kē)失牙的市(shì)场会(huì)打开(kāi)。这几乎奠定(dìng)了一个薄利多销的(de)局面。但这(zhè)并(bìng)不是在(zài)所有牙(yá)科诊(zhěn)所(suǒ)都会发生(shēng)的局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里(lǐ)，医生收(shōu)入是和耗材挂钩(gōu)的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大不说(shuō)，收(shōu)入(rù)会减(jiǎn)少(shǎo)。”业内人士表示(shì)最担心的是到(dào)底能(néng)不能(néng)以价换量。如果(guǒ)薄(báo)利了，但最终没有(yǒu)多(duō)销，经(jīng)营可能难(nán)以为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中(zhōng)，最适合独立执业(yè)的。即便在改革开放之前，全国各地的个(gè)体牙医也不在少数。国家卫(wèi)生统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大(dà)特点就是连锁率(lǜ)特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是(shì)“个体(tǐ)户”。牙(yá)科特别依(yī)赖(lài)医生的个人能力，牙(yá)医独立执业会比(bǐ)其他专科容易(yì)很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上(shàng)游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房(fáng)租(zū)、水电、折(zhé)旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价，但没有带来体量(liàng)的(de)增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支(zhī)撑过高的(de)运营成本(běn)时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远来看，种植牙是整(zhěng)个口腔治疗过(guò)程中，应(yīng)对牙齿缺(quē)失时(shí)最后的(de)办法，更(gèng)重(zhòng)要的是提高公(gōng)众(zhòng)对口腔卫生的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植(zhí)牙。”业内人士如(rú)是说。