金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所(suǒ)主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速(sù)键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光(guāng)大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市(shì)值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集(jí)体发威(wēi)下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红国(guó)企标的(de)近期(qī)显著盘整是对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱(ruò)板块（如部(bù)分金融）做出的正(zhèng)常反应，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则(zé)看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典型(xíng)的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次单(dān)月(yuè)净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研报(bào)表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶(jiē)段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了(le)市场定价的有效(xiào)性，但也提高了(le)业(yè)绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主题(tí)交易的(de)顶峰(fēng)已(yǐ)过，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管(g决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思uǎn)从(cóng)估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头股(gǔ)在两(liǎng)三个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股(gǔ)票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着(zhe)资金(jīn)参(cān)与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中国国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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