公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公(gōng360借条是正规的吗)司的发展，等到它(tā)们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更(gèng)多放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不(bù)必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)360借条是正规的吗宇表示。

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