金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年(nián)初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他(tā)还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过(guò)融(róng)资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在(zài)日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期(qī)，黑(h两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ēi)石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本两斤大概有多重参照物，2斤有多重？在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证(zhèng)明自己的确(què)被(bèi)低(dī)估了。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也(yě)是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变(biàn)大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日(rì)本(běn)股市(shì)开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的(de)高盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。至(zhì)于日本股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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