总市值超(chāo)6万亿(yì)的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权(quán)上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资(zī)者多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创(chuàng)新(xīn)体系(xì)”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科(kē)创板投资(zī)者风(fēng)险管(guǎn)理需要(yào)，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积(jī)极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将(jiāng)进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持(chí)仓限额(é)制(zhì)度等(děng)一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实(shí)做好各项(xiàng)业(yè)务和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500E丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗TF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型(xíng)的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对(duì)应市场不同的市(shì)值的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做(zuò)好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往(wǎng)ETF期权的(de)合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模(mó)、流(liú)动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗性投(tóu)资、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述(shù)作用(yòng)，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利(lì)于吸(xī)引中长(zhǎng)资(zī)资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动(dòng)性进一步巩固(gù)，市场吸引力(lì)也(yě)会(huì)不断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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