大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票(piào)混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正在被(bèi)市场一(yī)部分“聪明钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市场(chǎng)最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿(yì)元(yu闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰án)，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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