公募基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿(yì)元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金融(róng)等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积累的(de)“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘彦春(ch希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思ūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是居民(mín)和中小企(qǐ)业，需(xū)要(yào)时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块(kuài)也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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