近(jìn)期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下(xià)三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中(z第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发hōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新(xīn)能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全(quán)球电(diàn)动车(chē)基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控的(de)关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉(lā)等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的(de)增长(zhǎng)潜力是(shì)可预(yù)见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增(zēng)长5第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发2.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力(lì)电池(chí)装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解(jiě)释了：他(tā)们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们(men)的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(w第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发àn)华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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