美东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布(bù)的最新会议纪要显示(shì)，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)在本(běn)月的会议上一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那(nà)么在这次会议之后(hòu)可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来(lái)的会(huì)议(yì)上可(kě)能有必要进一(yī)步(bù)收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们(men)预(yù)计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令人无(wú)法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的(de)目标，目前的我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行(xíng)压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正(zhèng)在进行的(de)产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗(àn)示，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美(měi)联(lián)储(chǔ)宣(xuān)布连续第(dì)十次(cì)加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于(yú)未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员(yuán)们(men)透露未来的(de)决策将转向更加依赖(lài)数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定(dìng)加息周(zhōu)期是(shì)否会(huì)继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在(zài)这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排除了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率(lǜ)不变都是有可能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不变(biàn)，美联(lián)储我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降(jiàng)温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的(de)最后一次，美(měi)联(lián)储极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这(zhè)种预(yù)期是基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而(ér)通胀(zhàng)率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们(men)对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使(shǐ)用他们的(de)工具，以(yǐ)确(què)保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停止。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力(lì)下降的预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行(xíng)业(yè)压(yā)力再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的(de)信贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国国债市(shì)场(chǎng)有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重(zhòng)要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应随(suí)时准备使用其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融稳定风险。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政(zhèng)府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日(rì)”愈(yù)发临近，美(měi)股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议(yì)院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方(fāng)正在(zài)为这件事进行讨论(lùn)。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三(sān)发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年(nián)第一(yī)财季总共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预(yù)期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价(jià)在盘后(hòu)涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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