财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chu头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀án)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板(bǎn)块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现(xiàn)，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板(bǎn)块分化(huà)较为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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