金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其(qí)是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了对日本1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日(rì)本(běn)商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一(yī)开始我都(dōu)没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计(jì)准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利润(rùn)在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣(xuān)布持有股(gǔ)票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国(guó)可口可乐股票(piào)的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出(chū)在过去的(de)三十年(nián)中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台的(de)中(zhōng)心。但(dàn)其(qí)并(bìng)没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日(rì)本(běn)经济(jì)的边际变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在(zài)新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加(jiā)重(zhòng)要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的(de)重要变量。仔1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。与此同时(shí)，劳动(dòng)力的(de)下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的发(fā)展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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