5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂(guà)牌(pái)的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而此前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽(qì)是(shì)江铃(líng)汽(qì)车(chē)在(zài)2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而且(qiě)江铃(líng)汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行动(dòng)依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定(dìng)时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格(gé)，通过(guò)山西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全(quán)球生产销售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后(hòu)，谜底揭(jiē)晓。上述股权(quán)挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受(shòu)让方(fāng)，符合(hé)上述要求(qiú)的(de)沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权(quán)的股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支(zhī)付的(de)基准价(jià)款为人民币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于(yú)交易(yì)所需的(de)政府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定的时间内完成，项(xiàng)目(mù)双(shuāng)方经协商(shāng)一(yī)致(zhì)，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达(dá)2年之久，但(dàn)最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要(yào)提及的是文章真实身高，文章个人资料简介，江铃(líng)重汽命(mìng)运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国营企业(yè)，该公司(sī)主(zhǔ)要组装生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不(bù)善陷入发(fā)展困境(jìng)，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器装备集团及中国长安汽车(chē)集团有(yǒu)限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太原长安重汽，作为长安汽车(c文章真实身高，文章个人资料简介hē)进入重卡(kǎ)领(lǐng)域的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿(yì)元的(de)价格，从长安(ān)手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和(hé)客户洞(dòng)察不(bù)足(zú)，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露有(yǒu)关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销(xiāo)工作(zuò)。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元(yuán)的现金(jīn)增资。这一举动的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负债率，便于吸引外部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元(yuán)，这(zhè)三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看(kàn)，盈(yíng)利状况尚可。不(bù)过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这两年(nián)间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润(rùn)。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到(dào)了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃(líng)汽(qì)车营收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当前(qián)主要(yào)开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护(hù)等费用。“未(wèi)来公司仍将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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