大家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基(jī)本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票(piào)混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机会(huì)，组合(hé)调整取得(dé)了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累pupil是什么意思 pupil是可数名词吗计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行pupil是什么意思 pupil是可数名词吗(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披(pī)露(lù)期结(jié)束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资(zī)本(běn)开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现(xiàn)集(jí)中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式(shì)。

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