因市场需求减(jiǎn)少，正在持续发力的存储芯(xīn)片巨头兆(zhào)易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已累(lèi)计减(jiǎn)持(chí)该公司股票约603万(wàn)股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减持44.8万(wàn)股。不过，实际(jì)控制人朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香(xiāng)港赢富得有限公司，将(jiāng)减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一(yī)季(jì)度净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露的2023年(nián)一季报显示(shì)，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要(yào)原因是(shì)芯(xīn)片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛(máo)利(lì)率下降，导致(zhì)毛利(lì)润同比减少(shǎo)。

　　当日同时(shí)发布的2022年年(nián)报显示，公(gōng)司2022年营(yíng)业收入(rù)81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存(cún)储(chǔ)器业务(wù)收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元(yuán)，较2021年(nián)度(dù)减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿(yì)元，较2021年(nián)度增加约(yuē)15.19％。

　　存储器业(yè)务、传(chuán)感器业(yè)务收入减(jiǎn)少主要是受消费市场(chǎng)需(xū)求疲(pí)软影响，而微控(kòng)制器业务收入增加得(dé)益于公司多元化(huà)产品布局，其来(lái)自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加(jiā)弥补了消费领域(yù)的收入下滑(huá)，并带动微控制器业务收入增(zēng)长。

　　在净(jìng)利(lì)润方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的(de)影响(xiǎng)，一方面，财务费用(yòng)减少(shǎo)约(yuē)2.22亿元，主要(yào)是美(měi)元兑人民币汇率上升，蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译汇兑收益(yì)增(zēng)加。另一(yī)方面，收入减少，毛(máo)利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理(lǐ)费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是(shì)人工、折旧(jiù)摊销等费(fèi)用的增加；资产减值(zhí)损(sǔn)失同比增加约2.18亿元，其中(zhōng)存(cún)货计(jì)提减值(zhí)同比增加1.32亿元、商(shāng)誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市(shì)场(chǎng)上，从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年一(yī)季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长(zhǎng)混合基(jī)金，已累计减持(chí)约603万股，混沌(dùn)投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易(yì)创(chuàng)新同(tóng)日还公告(gào)，实际控制人朱一明的(de)一致行动人香港赢富(fù)得有限公司，拟自披露该(gāi)减持计划公告日起15个交易日后的6个月内(nèi)，采取(qǔ)集中(zhōng)竞价交易方(fāng)式，减持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)股(gǔ)份，约占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前，兆易创新的业务(wù)主要有三块，分(fēn)别(bié)是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其中(zhōng)，存(cún)储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储器(qì)方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商包括铠(kǎi)侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏电子等企业占(zhàn)据了较高的(de)市场(chǎng)份额。兆易创新通过差异化产品需求切入该细分领域(yù)市场，以实现(xiàn)局部应(yīng)用领先。如(rú)小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应(yīng)用于(yú)手机、机顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备(bèi)等消费(fèi)类产品，公司在(zài)技(jì)术、产(chǎn)品以及市场(chǎng)应用方(fāng)面都处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步(bù)拓展应用领域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全球存储器蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译产业处于高度垄断，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括韩国(guó)的(de)三(sān)星电子(zi)、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据全球90％以上的(de)市场(chǎng)份额(é)，排名其后的多(duō)为中国台湾地区(qū)的企业。兆易创新主要(yào)通(tōng)过其兄弟(dì)公司长鑫存储参(cān)与竞争(zhēng)，从趋势(shì)来看，其产业技术开始起步发展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规(guī)模为5735亿美(měi)元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市场的(de)销售额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿美(měi)元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全(quán)球存储市(shì)场规模(mó)为1391.87亿(yì)美元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)跌15％，结束连续两年的双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基金重仓股，截(jié)至一季(jì)末(mò)，多家基金公司旗下被动和(hé)主(zhǔ)动型(xíng)基(jī)金持有(yǒu)该股。

　　从(cóng)前十大流通股东变化看，一季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩(sōng)松管理的(de)诺安成长是(shì)持(chí)有该股(gǔ)最(zuì)多的主动偏股(gǔ)基金，不(bù)过，两(liǎng)只基金(jīn)均在一(yī)季(jì)度减持了兆易创新，其中诺安(ān)成长减持(chí)近272万股，减持比例(lì)超25％。

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