今年以(yǐ)来，港股走(zǒu)势可谓(wèi)一波三折，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨(zhǎng)1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金整体港股仓位略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电(diàn)力等行(xíng)业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W等为重仓(cāng)股。

　　多(duō)位港股基(jī)金基金经理(lǐ)表示，预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的拐点且即(jí)将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场(chǎng)将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和医药、高景气的制(zhì)造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同(tóng)份额分开统计，下同(tóng)）中含“港(gǎng)”字的(de)主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的(de)基金。截(jié)至(zhì)一季度末，这些基金的港股平(píng)均仓(cāng)位为62.39％，较(jiào)去(qù)年底微升0.38个(gè)百(bǎi)分点，其(qí)中(zhōng)有83只基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，以(yǐ)恒生科(kē)技指数(shù)为代表的港股数(shù)字经(jīng)济呈现了(le)上涨、调(diào)整(zhěng)、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，不少知(zhī)名基金经理在一季度加大(dà)了对港(gǎng)股的投资力(lì)度，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管理的前海开(kāi)源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年(nián)一季度(dù)末(mò)的(de)39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪(xiàn)成管(guǎn)理的博时港(gǎng)股通红利(lì)精选A，港股(gǔ)仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值(zhí)发(fā)现A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股仓位(wèi)由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按(àn)照持有市值(zhí)统(tǒng)计，截(jié)至一季报，被陆(lù)港通基(jī)金重仓的(de)前(qián)十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮料(liào)等领域。其(qí)中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程度增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅(fú)度最大的(de)前十只港股为(wèi)中国海洋石(shí)油、新天绿色能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国(guó)石油化工股份、中(zhōng)国南(nán)方航(háng)空股份(fèn)、华电国际电力股(gǔ)份、越秀(xiù)地产、中广核电力，分别(bié)涵盖(gài)油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸(mào)易、航空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等(děng)领域。值得注意的是(shì)，商汤-W涉及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将(jiāng)在波动中上行(xíng)，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创新视(shì)野(yě)一年持有基(jī)金基金经理史博在一季(jì)度(dù)中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市场投(tóu)资机会：中(zhōng)国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳回(huí)升(shēng)，3月中国(guó)官方(fāng)制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活动和市场需(xū)求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速(sù)度加(jiā)快；海外无风险利(lì)率方面(miàn)，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以及突发的(de)银行风险事件已经(jīng)让美(měi)联储过于强硬的(de)紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区域；风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)方面(miàn)，欧美(měi)银行业风险事件对(duì)市场冲击(jī)可控，国内政策积极(jí)信号涌现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将在波(bō)动中(zhōng)上行，在板块配置方面(miàn)，我(wǒ)们将加大对政(zhèng)策优化下的(de)消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转修复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的(de)制造业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧港股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代表行业为互联网(wǎng)和先进制造，在经历(lì)了过(guò)去2年的合规(guī)整治及业务梳(shū)理后，股价均处在(zài)价(jià)值投资区域(yù)，具有(yǒu)良(liáng)好的投(tóu)资性价比。同时，互(hù)联网相(xiāng)关公司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过推出(chū)人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关模型(xíng)及应用，提(tí)升(shēng)自身运营效率，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各(gè)个行业(yè)的(de)元年，我们中长期看好港股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市场方面，港股市(shì)场大部(bù)分的企业盈利来源于中国内地，中国内地(dì)经济的(de)环比(bǐ)上行将(jiāng)什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增(zēng)长，从(cóng)而(ér)支撑下港(gǎng)股公(gōng)司(sī)下半年的(de什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些)市(shì)场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基(jī)数效(xiào)应(yīng)，下半(bàn)年港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落(luò)。对于(yú)估值相对(duì)较高的行业将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄(lǒng)断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物(wù)行业前期涨幅(fú)较多(duō)的龙(lóng)头公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过自下(xià)而上的方式生物(wù)医药行业仍将有机(jī)会选出有(yǒu)较好(hǎo)成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股市(shì)场已经(jīng)进什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且即将迎来(lái)收入加速(sù)扩张，并且A股市(shì)场也即将进入企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)，这是推(tuī)动(dòng)两地市场向上的决定(dìng)性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强外弱”及(jí)加息(xī)周期临近尾声流动性(xìng)逐步宽松背(bèi)景下，中国(guó)资(zī)产的吸引(yǐn)力有(yǒu)望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低(dī)位、风险溢(yì)价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关注三条投资(zī)主线：1.关注(zhù)盈利增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经(jīng)济(jì)修复有(yǒu)望成(chéng)为全球投资的主线(xiàn)，因(yīn)此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大、前期降本增效优的行业和(hé)板块更有望受益于经(jīng)济复苏，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空(kōng)间；同时部分龙头公司有长期的前(qián)沿技(jì)术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一轮的(de)收入扩(kuò)张机(jī)会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联(lián)网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会(huì)：关注在未来经济周期中(zhōng)上行风(fēng)险显著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期在(zài)低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性超预期的行(xíng)业。供需(xū)格局(jú)佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超(chāo)预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机会(huì)：关注(zhù)基(jī)本面夯实(shí)，整体ROE水平(píng)稳中(zhōng)有升，以及分(fēn)红意愿(yuàn)提升(shēng)的高股息(xī)资产的投资机(jī)会，如通信、石油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些