在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部(bù)锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去(qù)库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计将高于动(dòng)力(lì)电池(chí)。换言之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格(gé)大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国(guó)轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁(cái)王(wáng)启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区(qū)间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳(wěn)定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能(néng)行业在(zài)一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电(diàn)池(chí)厂商的毛(máo)利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一(yī)季度(dù)达(dá)到了(le)18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上(shàng)，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去(qù)年全年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如(rú)前两者(zhě)明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能源(yuán)汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地(dì)年产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示(shì)，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下(xià)降13％。而其(qí)一季度末(mò)，存货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下(xià)降。其中(zhōng)宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额已(yǐ)从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存(cún)货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解(jiě)，已经(jīng)有(yǒu)库存较低的(de)电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开(kāi)始去库(kù)存，生产材料(liào)均维持极(jí)低库存(cún)，电池本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游(yóu)材(cái)料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅(fú)下降至7天左右，负(fù)极(jí)因(yīn)石墨(mò)化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库存(cún)。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速(sù)全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地化运营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求(qiú)

　　此前市场普遍预计(jì)，储(chǔ)能有(yǒ黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑u)望接棒动力电池，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于(yú)动力电(diàn)池(chí)，其(qí)中国外家(ji黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ā)储市(shì)场需求预计会(huì)在(zài)下半年放量(liàng)，而国内大(dà)储市场方面(miàn)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度处于(yú)招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显示，其储能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空(kōng)间更大，“这(zhè)是(shì)一个(gè)需求量大(dà)于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开(kāi)始(shǐ)后才(cái)爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是(shì)在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况看来(lái)是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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