今年(nián)以(yǐ)来基金代销机(jī)构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，近年(nián)来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额。而(ér)在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基(jī)金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及(jí)监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是(shì)基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长(zhǎng)固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。<值此之际是什么意思春节，值此 之际/p>

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突(tū)出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前(qián)三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请(qǐng)，根据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基值此之际是什么意思春节，值此 之际金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等(děng)有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

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