近期《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，该(gāi)平(píng)台假期国内酒(jiǔ)店、景区门票、机(jī)票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披(pī)露，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假期。此外近20部(bù)影(yǐng)片定档五(wǔ)一，节假日(rì)院线有望迎来(lái)强复(fù)苏。在消费需求(qiú)火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆(bào)

　　旅游出行旺季(jì)来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后(hòu)复苏趋(qū)势较强。近(jìn)日某(mǒu)酒店龙头(tóu)企(qǐ)业发布一季度经营数据(jù)，公(gōng)司一季(jì)度整体(tǐ)入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实(shí)际营业(yè)收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数(shù)据(jù)，一季度民航运输共完成(chéng)运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比(bǐ)增长39.7％，行业总(zǒng)体运输规模相当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成(chéng)旅客运(yùn)输量1.29亿(yì)人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更(gèng)是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期(qī)，五一(yī)境内酒(jiǔ)店(diàn)市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同(tóng)期也增长(zhǎng)近200％。今年五一(yī)也是(shì)出境团队游试点恢(huī)复后的首个长假。数据(jù)显示，出(chū)境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至大约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度同比2019年(nián)恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所有来华人员可(kě)以登(dēng)机(jī)前(qián)48小时(shí)内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核(hé)酸检测，航空公(gōng)司不再查验(yàn)登机前检测(cè)证明(míng)。针对来华人(rén)员(yuán)的(de)防疫政(zhèng)策放宽后，入境(jìng)客(kè)流量(liàng)有(yǒu)望进(jìn)一步提升，继续(xù)刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民(mín)航局预计(jì)，五(wǔ)一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为(wèi)691万、316万、866万，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局(jú)当时预计旅客(kè)量(liàng)为(wèi)200万人次。因此今年有望将超过疫情(qíng)前水平(píng)，成(chéng)为史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据(jù)仍然乐(lè)观(guān)中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高，叠加出入境政策进一步(bù)放开，旅游(yóu)出行市场(chǎng)均呈向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报(bào)、一季(jì)报披露节前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经披露(lù)一季报的(de)上市公司接近(jìn)4000家。从(cóng)目前财报披(pī)露(lù)情况看，旅(lǚ)游(yóu)出行相关板块(kuài)景气度显(xiǎn)著恢(huī)复，用整体法(fǎ)测算(suàn)，申万社会服(fú)务行(xíng)业一季度(dù)归母(mǔ)净利润增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一(yī)季度归母(mǔ)净(jìng)利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫(yì)情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压(yā)的旅(lǚ)游(yóu)出行需求集中释放，且春节后(hòu)旅游(yóu)行(xíng)情转入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随(suí)着景(jǐng)气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有(yǒu)望重获市场(chǎng)关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望(wàng)贯穿(chuān)全年(nián)。同时供给端，疫情期(qī)间(jiān)我(wǒ)国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后续(xù)或(huò)将逐步好转。叠(dié)加票价改革仍在(zài)推(tuī)进(jìn)，看好后续票价及(jí)客座率(lǜ)表现。

　　此(cǐ)外，作为国内重(zhòng)要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有(yǒu)较高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档(dàng)期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年(nián)影院全面恢复运营，撤(chè)档重(zhòng)点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众(zhòng)报(bào)复性消费(fèi)热(rè)情，预(yù)计今年五一档期将(jiāng)回升至2021年水平，延续(xù)此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上(shàng)已超(chāo)过历年同(tóng)档期(qī)，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮(lán)高手》累计票房(fáng)破(pò)4亿(yì)元（猫眼数据，截至(zhì)4月(yuè)28日），热度也有望延(yán)续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行(xíng)业来说，AIGC的变革也(yě)会带来内容(róng)生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划，AI可(kě)辅助剧(jù)本(běn)生(shēng)成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚拟人(rén)替代(dài)真人演员(yuán)。后期制(zhì)作(zuò)，AI可辅助生成(chéng)音(yīn)频(pín)、特效(xiào)、编(biān)辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等(děng)宣传(chuán)素材。种种因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当前投资机(jī)会(huì)凸显。

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