投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是(shì)持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF2000克是多少斤啊涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司(sī)与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度(dù)末的数据来(lái)看2000克是多少斤啊(kàn)，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新(xīn)的突破(pò)口。能(néng)够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素(sù)支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的(de)发展趋势值(zhí)得期待(dài)，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展之(zhī)间存在(zài)着较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、2000克是多少斤啊真正具有核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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