金融界(jiè)5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广义(yì)货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比(bǐ)上月末低(dī)0.3个百分点(diǎn)，比上(shàng)年同期高1.9个(gè)百分点。初步(bù)统计，2023年(nián)4月社会融资(zī)规模(mó)增量为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上年(nián)同期(qī)多2729亿元。其中(zhōng)，对实体经济发放的人民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济发放的外币贷款折合人民币(bì)减少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人(rén)民币(bì)存款减少4609亿元(yuán)，同比多减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元，财(cái)政中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省性存款增加5028亿(yì)元，非银行业金融机构(gòu)存款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款(kuǎn)余额8819亿美元，同比(bǐ)下降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币(bì)存(cún)款减少296亿美元，同比少减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因居民存(cún)款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可(kě)能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度同样处于(yú)“N型”第二(èr)步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆(bào)发式增长后，信贷在(zài)4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结(jié)构上来看(kàn)，居民(mín)部门(mén)再次“缩表(biǎo)”，不过企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷回(huí)落(luò)可(kě)能是因(yīn)为一季度透支(zhī)了部分银(yín)行(xíng)信贷额度和企业信贷需求，而且4月地产销售也边际走(zǒu)弱。社(shè)融增(zēng)速(sù)与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏源申万(wàn)宏源(yuán)认为，M2同比回落主(zhǔ)因居民存款13个月(yuè)以来同比首次(cì)转为减(jiǎn)少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用于消费，消(xiāo)费在二(èr)季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居民贷(dài)款13个月以来首次转负。4月居民(mín)存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分点。4月(yuè)M1同(tóng)比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增速差(chà)收敛0.5个(gè)百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业(yè)活期(qī)存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民(mín)币(bì)存款大幅减少的(de)问题，中信(xìn)证券认为是季节(jié)性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末(mò)到期，使资金回(huí)流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新的理财产品承接。因(yīn)此居民存(cún)款(kuǎn)在(zài)季末季初常(cháng)出(chū)现波动。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百(bǎi)分点，或许(xǔ)反映了企业经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中(zhōng)信证券看法较为一(yī)致，招商宏观表示居民存款(kuǎn)减少符合季节(jié)性(xìng)规律。在本月数据中，居民端出现了新增存款，新增贷款同时(shí)收缩(suō)的情(qíng)况。从历(lì)史规律(lǜ)来看(kàn)，4月及(jí)7月一般是居民存(cún)款减(jiǎn)少的(de)时点。以4月为例，今年1.2万亿(yì)居民存款的减少量少于(yú)2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民(mín)加速(sù)偿还房贷等结论(lùn)。

　　对于居民存款(kuǎn)的去向问(wèn)题，申(shēn)万宏(hóng)源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少更可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招商宏观表示在(zài)放缓的信贷投放中，结构(gòu)特征依然(rán)明显。企业中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)贷款贡献了新增(zēng)信(xìn)贷的绝(jué)大部分(fēn)，居(jū)民端中长期信贷出现收缩。中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省这(zhè)种结构特(tè)征反映(yìng)了居民端在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信(xìn)心仍然不足的情况(kuàng)。如果没有进一步(bù)的政(zhèng)策支撑(chēng)，不排除居民端(duān)新增(zēng)信贷量(liàng)会(huì)持续维持(chí)在低位。

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