本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃(lā)圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似乎(hū)都有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看(kàn)就发现大(dà)都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中(zhōng)国大陆收入第三大、12英寸(cùn)晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥(féi)市(shì)政府根(gēn)据集(jí)成电路产(chǎn)业发(fā)展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成(chéng)正式筹划建(jiàn)设。成立至今，晶合(hé)集成已成为国内面(miàn)板(bǎn)显示(shì)驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后业绩爆发(fā)，利润此前(qián)一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠收(shōu)入和产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开(kāi)始下(xià)游(yóu)面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专科、小综合的发展模式，形成(chéng)覆盖全(quán)国核心区(qū)域的医(yī)疗服务网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖(gài)神经学(xué)科各类脑(nǎo)肿瘤(liú)、脑血管、功能(néng)神经外科(kē)、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病(bìng)，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率算比较低的(de)那一档，未来(lái)主要看扩(kuò)张，也要小心政(zhèng)策的(de)影(yǐng)响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精密狭缝式(shì)涂(tú)布(bù)模头为锂电(diàn)池(chí)生(shēng)产涂布机(jī)的核心(xīn)部件，涂布是继制(zhì)备(bèi)正(zhèng)负(fù)极浆料完成后的(de)下一道工序，是(shì)锂电池生产前段工(gōng)序的核(hé)心环节(jié)，目(mù)的是将正负极浆料均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼恩斯特产品广泛应用(yòng)于锂离子电池涂布、半导体先进封装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极(jí)涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄膜晶(jīng)体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电(diàn)池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业(yè)绩(jì)更进一(yī)步，但行业基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是生产过程中(zh接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思ōng)很小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于功率、传感和(hé)传输应用领域(yù)，提供模拟芯片及(jí)模块(kuài)封(fēng)装的代工服务的制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆代(dài)工为(wèi)起点，向下(xià)延伸(shēn)到模组封装，为国内外(wài)客户提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为功率、传感(gǎn)和传(chuán)输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品公(gōng)司提供完整生产制造平台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规(guī)模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际(jì)关联企(qǐ)业，处(chù)于(yú)规模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期(qī)非常高，因(yīn)此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转为(wèi)盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然(rán)是要比(bǐ)那些已(yǐ)经(jīng)规(guī)模化完(wán)成(chéng)有利(lì)润的公司(sī)大得(dé)多，且公司过(guò)于依赖中芯国际，未(wèi)来(lái)还有可能面(miàn)临同业竞(jìng)争而收回许可的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐观未(wèi)来(lái)的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要(yào)从事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼(bǐng)的研发、生产(chǎn)及销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳(yàn)丽，耐洗牢(láo)度优良接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思，用途(tú)广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路下(xià)滑(huá)，22年利润只有19年的一半都不到(dào)，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也一般，不关(guān)注了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以(yǐ)来，公(gōng)司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦于汽车行业营销(xiāo)与后(hòu)市(shì)场服务(wù)领域，为(wèi)客户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购后，公(gōng)司继续独立(lì)经营上(shàng)述(shù)业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务(wù)站等客户，提(tí)供营销(xiāo)与后(hòu)市场(chǎng)服务领域的(de)数(shù)智化(huà)解(jiě)决方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专(zhuān)业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且随着人(rén)均保有量的增(zēng)长，公司行业前(qián)景(jǐng)不(bù)算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术(shù)含量较(jiào)低(dī)，产品以车(chē)企营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立(lì)于(yú)2003年3月的(de)经(jīng)纬股(gǔ)份(fèn)主要从事电力工程技术服务及地(dì)理信息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程技术服务占主营业务收入比(bǐ)重(zhòng)超过80％，是公司(sī)主要收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务(wù)主要(yào)系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司(sī)，主要(yào)是电力工程技(jì)术服务收入为(wèi)主，比(bǐ)较(jiào)依(yī)赖内蒙和浙江地区的国(guó)家电网，本质上是工程类企业(yè)，设备施工业(yè)务，所以(yǐ)应收(shōu)款高，坏(huài)账多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智(zhì)能手(shǒu)机、物联网等领(lǐng)域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设计公司(sī)，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片(piàn)及模组的研发、设计(jì)和销售(shòu)。慧智微具备(bèi)全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集成化模组研发能力(lì)，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大器（LNA）、射(shè)频开(kāi)关接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射频(pín)器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组公司(sī)，下游主要(yào)是消费电(diàn)子，22年业绩大(dà)幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量研发投入，但高研发下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便这(zhè)样，估值却(què)一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的(de)主(zhǔ)力）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家(jiā)级高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包括雷(léi)达及配套(tào)装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应国内军(jūn)方客(kè)户和军工集团。成立(lì)至今，航天(tiān)南(nán)湖已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷达主(zhǔ)要生(shēng)产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高(gāo)，对于这(zhè)种客户不(bù)透明度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供商(shāng)，主(zhǔ)要为移(yí)动互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关场景客户提供移动(dòng)互联(lián)网数字化虚拟商品聚(jù)合运营(yíng)、融合运营、分发运营(yíng)等综合运营(yíng)服务，为物联网(wǎng)相关场(chǎng)景提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等(děng)综合解决方案(àn)及云(yún)终端解决方案，并根(gēn)据客户(hù)需求提供(gōng)定(dìng)制化的运(yùn)营支撑服务及技术服务。一家售(shòu)卖移动(dòng)流量、话费、爱优(yōu)芒会员卡等数(shù)字化(huà)虚拟(nǐ)商品(pǐn)的综合(hé)型中(zhōng)间商(shāng)，其主要盈利(lì)模式是获得购(gòu)销差(chà)价或服(fú)务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网(wǎng)卖流量的公(gōng)司(sī)，主要(yào)是(shì)卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩(jì)过去(qù)几年看起来不(bù)错，但公司现金(jīn)流越来越(yuè)差，且(qiě)互(hù)联网(wǎng)流量已经见顶，大互联(lián)网公司越来越不依赖(lài)买量来拓(tuò)广业务，感觉上市就(jiù)是业绩顶峰(fēng)。

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