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讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金(jīn)现货(huò)价格本周(zhōu)四(sì)一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历史新(xīn)高(gāo)。A股方面(miàn)，珠宝首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持续攀升，引来众多投资(zī)者的目(mù)光。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日研报中表示，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节(jié)奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金(jīn)珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆(chāi)解，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端(duān)消费者(zhě)黄金投资保(bǎo)值需求及加盟商补货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店(diàn)有(yǒu)望匹(pǐ)配释(shì)放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金(jīn)珠(zhū)宝板块行情(qíng)的(de)可(kě)持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研(yán)报中分析，从国际金价(jià)来看(kàn)，全球地缘政治的不确定性(xìng)、美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的(de)不确定性等因素均有(yǒu)望(wàng)对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑(chēng)。从国内消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司有(yǒu)望凭借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国(guó)银河证券研(yán)究(jiū讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意)院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规模未来将(jiāng)稳步上升(shēng)，将在(zài)2024年超过(guò)90万亿元(yuán)，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模(mó)增长速度更(gèng)快，年复合增(zēng)长率(lǜ)约(yuē)为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游(yóu)的制造设计及下(xià)游的终端(duān)零(líng)售环(huán)节，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意rong>黄金品类零(líng)售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利(lì)率(lǜ)水平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过强势的(de)渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易(yì)·威登集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国(guó)金(jīn)银(yín)珠(zhū)宝行业头(tóu)部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率(lǜ)分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断(duàn)提升(shēng)，于(yú)2021年超(chāo)过了(le)30％。