总市值超6万亿(yì)的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网(wǎng)消息，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50E大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？TF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板市场的科(kē)技大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？创(chuàng)新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新(xīn)体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者(zhě)适(shì)当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一(yī)系列(liè)风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证监(jiān)会的指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各项业务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多(duō)空平(píng)衡机(jī)制等方面(miàn)发挥了(le)重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖(gài)，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场(chǎng)管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的的可(kě)能(néng)性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动(dòng)性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资人士称(chēng)。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配(pèi)套(tào)策略(lüè)也会(huì)丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升(shēng)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头(tóu)ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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