22日，日(rì)本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变(biàn)动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示(shì)，海(hǎi)外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗(àn)示(shì)将(jiāng)进一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持(chí)日本(běn)股票？在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会(huì)上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世民(mín)拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在(zài)日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日(rì)本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市(shì)场的(de)运营牌(pái)照。

    日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度(dù)看(kàn)，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加(jiā)重要(yào)的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量(liàng)。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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