本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格大(dà)幅下挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》截(jié)至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳(ào)粉指数(shù)107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数(shù)126美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行(xíng)，直接原因源(yuán)于成材表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进(jìn)一(yī)步压缩，本(běn)周(zhōu)铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价(jià)差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约价格。而(ér)远(yuǎn)月合约开(kāi)始(shǐ)计价终端需(xū)求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠加外(wài)围风(fēng)险冲(chōng)击(jī)，黑色系期(qī)货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至(zhì)投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降(jiàng)库意愿增(zēng)强，对原料需求(qiú)构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级(jí)分析师(shī)何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期(qī)市(shì)场(chǎng)对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不(bù)应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流(liú)铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力(lì)拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加(jiā)，到港压(yā)力将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开(kāi)始面临减产压力，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势(shì)将更为清晰，远月合约的(de)估值有中长期的下(xià)调(diào)压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素影响，目前(qián)铁(tiě)矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不(bù)过由(yóu)于(yú)终端需求疲(pí)弱，政策调(diào)控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢联4月21日调研(yá但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》n)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏高，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心(xīn)王国清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较(jiào)为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下周补库需求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿石价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局(jú)空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后压(yā)力(lì)得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调(diào)是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前位置不宜过(guò)分悲(bēi)观。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振(zhèn)荡为(wèi)主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求(qiú)复苏力度。

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