踩上AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市(shì)场质疑成(chéng)为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股(gǔ)价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财(cái)报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者(zhě)炸(zhà)开了(le)锅，不少网友担心公司下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化时曝光了其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年的(de)财(cái)务数据，后者(zhě)录得133亿的营业(yè)收入，净(jìng)利润则(zé)巨亏69亿元，为此持(chí)股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季度继续(xù)亏(kuī)损(sǔn)

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三(sān)个(gè)出现不同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务(wù)收入(rù)为18.88亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)8.5％；互联网(wǎng)增(zēng)值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收入(rù)增长，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私(sī)有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入(rù)为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘(pái)徊(huái)，但(dàn)到(dào)了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿(yì)元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿(yì)元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六(liù)零延续(xù)亏损，首季(jì)公司营业收入(rù)19.66亿元，下(xià)滑22％，净利润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主要(yào)系营业收入下降及对(duì)联营企业(yè)投资损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎(yíng)来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练AI大(dà)模型(xíng)上有天然优势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合、通(tōng)过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优势(shì)，公司在(zài)AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这(zhè)一(yī)风口，三六零股价(jià)2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近两倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多(duō)数投资(zī)者表示大(dà)跌(diē)眼镜，开(kāi)始(shǐ)担(dān)心(xīn)下(xià)周(zhōu)一(yī)股价(jià)表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报记者注意到(dào)，随着今年以来股价的暴涨，三六(liù)零(líng)的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个季度保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达(dá)65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权(quán)投资(zī)机构为(wèi)代表的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持。十(shí)大(dà)股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村(cūn)资本基金管理有(yǒu)限公司-北京中发助力壹号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持(chí)2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价(jià)计套现金额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业(yè)、造(zào)车新势力(lì)之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元物理中n与kg,g怎么换算的，物理的n和kg怎么转化，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六(liù)零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零私(sī)募(mù)基(jī)金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于对外投(tóu)资进展(zhǎn)》公告显示(shì)，为了配合(hé)哪吒汽车(chē)股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零(líng)持有股(gǔ)权的账面(miàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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