5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的(de)一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华财经(jīng)的第(dì)一次(cì)IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到2015年，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资(zī)料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华(huá)财经此(cǐ)次创业板(bǎn)IP廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思O闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交(jiāo)易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前(qián)，公司(sī)无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大(dà)股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际(jì)支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计不构成公(gōng)司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基(jī)金、银(yín)行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等(děng)行业(yè)客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收(shōu)入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得(廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思dé)益(yì)于两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在(zài)证(zhèng)券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计等存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务(wù)毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利(lì)润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛(máo)利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财经(jīng)的(de)毛利率显著(zhù)高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经(jīng)而言(yán)，多(duō)年谋求上市(shì)无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具(jù)体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协(xié)议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各(gè)项安排以廉贞是什么意思，廉贞七杀是什么意思交(jiāo)易(yì)各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要(yào)的内(nèi)部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式(shì)实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元。

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