5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这一(yī)关键时刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆(nì)势投资的(de)工具特征，市场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是(shì)，随着近段时间(jiān)沪深300、上证(zhèng)50等各(gè)大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势(shì)，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已(yǐ)经连续(xù)18个交易日(rì)出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期(qī)获(huò)利止盈(yíng)效应明(míng)显。除此之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出(chū)榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘(pán)上证(zhèng)指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字(zì)头(tóu)、大(dà)金融(róng)板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势(shì)抄底(dǐ)工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河(hé)证券基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流(liú)入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市(shì)场股票ETF已(yǐ)经(jīng)连(lián)续18个(gè)交易日资金净流入(rù)，合计资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流(liú)入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数(shù)据(jù)显示，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，华(huá)夏科(kē)创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最(zuì)近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从(cóng)大的(de)指数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，包(bāo)括科创(chuàng)板、半导体(tǐ)在内(nèi黄山山体主要由什么岩石构成)的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前(qián)期跌幅较大，估值回落不少，加上未来看好其成长性(xìng)，是市场资金(jīn)抄底的主要原(yuán)因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经(jīng)理王(wáng)博就(jiù)表(biǎo)示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为(wèi)“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业(yè)也将迎来更广阔的投(tóu)资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新能源产(chǎn)业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活(huó)力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的(de)表现，经过了三年(nián)的估(gū)值(zhí)回(huí)归，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将(jiāng)近两(liǎng)年的去库存，目前已经处于低位区间，且有望(wàng)在(zài)触(chù)底后开(kāi)启新一轮(lún)上行周期(qī)。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净(jìng)流(liú)出

　　基(jī)金(jīn)经理看法分(fēn)歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血主(zhǔ)阵营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金(jīn)净流(liú)出资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到(dào)资金“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏瑞光伏(fú)ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流(liú)出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈(yì)反(fǎn)映出市场(chǎng)的(de)分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持不一样的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅(guī)料逐渐不(bù)再(zài)稀缺，行业供需格局有(yǒu)所(su黄山山体主要由什么岩石构成ǒ)恶化。加上(shàng)今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业(yè)只有在(zài)基本面比此前更好的情(qíng)况下，才能(néng)吸引(yǐn)吸(xī)引足(zú)够多的增量(liàng)资金，否则就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海一位基金经理如此解释今(jīn)年新能源板块表现欠佳的(de)原因(yīn)。

　　但(dàn)他认(rèn)为，新(xīn)能(néng)源目前(qián)面临(lín)的问题(tí)只是阶段性问(wèn)题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段(duàn)性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的增长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始调整，距(jù)今也差(chà)不多(duō)一年半时(shí)间，很多龙头(tóu)股(gǔ)估值已经回落(luò)不少，尽管未来(lái)新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去几年那样快，但仍然会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二(èr)是(shì)增量资金进场；三(sān)是爆(bào)款产(chǎn)品出(chū)炉。”上述基金(jīn)经(jīng)理表示，他也同时提醒，新能源板块或许(xǔ)很难再有过去那几年的大(dà)级(jí)别(bié)的系(xì)统性(xìng)机会，更多将是优选个(gè)股的结构性(xìng)行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认(rèn)为，新能源(yuán)板块(kuài)投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价(jià)下跌的过程中，整个新能源行(xíng)业的(de)发(fā)展趋势、竞(jìng)争格(gé)局(jú)和技术进步都在(zài)以一(yī)种非(fēi)常理想甚至超(chāo)预(yù)期的速度发展，因此该(gāi)板块至今为(wèi)止的估值(zhí)水(shuǐ)平具(jù)有较为(wèi)突出的吸引力。”王浩说。

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