5月9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金(jīn)证(zhèng)股份发布的(de)一(yī)则(zé)公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头部(bù)期(qī)货(huò)软件商华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经(jīng)与国内(nèi)139家(jiā)期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占国内期货公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月(yuè)，文(wén)华(huá)财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再(zài)次(cì)递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文(wén)件，深(shēn)交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告(gào)显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定(dìng)的交易对方包括(kuò)尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金证股(g华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约ǔ)份表示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为金融(róng)科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构等(děng)行(xíng)业(yè)客(kè)户(hù)提供(gōng)全(quán)技术(shù)栈、全(quán)产品线解决方案，同时与政府(fǔ)机(jī)关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数字经(jīng)济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅(fú)大于收(shōu)入增幅(fú)，导致业(yè)务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及利润下(xià)降。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要得(dé)益于(yú)两方面(miàn)的因素：一是公司在证券(quàn)市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定，核心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个(gè)核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金(jīn)融(róng)行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影(yǐng)响，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛(máo)利(lì)率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看(kàn)出(chū)，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得以顺利实施，对(duì)于金证股份(fèn)而言，文华财经(jīng)的优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升；对(duì)于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对(duì)方(fāng)发行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议(yì)书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本(běn)次交易的初步(bù)合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易(yì)协(xié)议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要(yào)的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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