金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天)菲(fēi)特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商(shāng)事(shì)和丸(wán)红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据(jù)披露可以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的(de)股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外任何其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回(huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大(dà)佬(lǎo)也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外(wài)界普(pǔ)遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏着(zh2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天e)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东(dōng)京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东(dōng)大会(huì)上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也(yě)颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低(dī)估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明自己的确被(bèi)低(dī)估了。据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和(hé)价(jià)值的(de)修复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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