金(jīn)融界5月23日 万(wàn)物皆周期(qī),周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的(de)白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时(shí)刻(kè)。五一假期之前的(de)最后一个(gè)交易日，在郑州商品(pǐn)交易(yì)所交易(yì)的白糖(táng)主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮没在五一假期的(de)兴奋与(yǔ)快乐之(zhī)中，并未(wèi)引起(qǐ)市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日(rì)），白糖主力合(hé)约收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日(rì)，白糖主力(lì)合约盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖(táng)周期

　　而上一(yī)次(cì)白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半(bàn)前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时(shí)的(de)白糖主力(lì)合约(yuē)正(zhèng)在上演最后的末(mò)日疯狂(kuáng)，一(yī)天之内，白糖主力合约(yuē)连破(pò)7000元/吨、7100元(yuán)/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点(diǎn)位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随即(jí)白糖期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年年初才(cái)勉强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合(hé)约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白(bái)糖周期(qī)十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这(zhè)从(cóng)根本决定了白糖(táng)周期到来。

　　猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方rong>此轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日(rì)，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协会发布的全(quán)国食糖产销数据(jù)显(xiǎn)示，2022年(nián)/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除(chú)云(yún)南省(shěng)有3家(jiā)尚在生(shēng)产外，其(qí)他(tā)省(区)糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年(nián)白糖生产季(jì)逐(zhú)步进(jìn)入尾声，除(chú)云南(nán)地区外，广西(xī)等主产区陆(lù)续收榨。由于广西前(qián)期受不(bù)利天(tiān)气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅(fú)高(gāo)于预期，22/23榨(zhà)季(jì)国内糖(táng)产(chǎn)量延续下滑(huá)趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨(dūn)，简(jiǎn)单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现(xiàn)实，由(yóu)于国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我国食糖(táng)产(chǎn)量整体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量在(zài)1000万(wàn)吨(dūn)左右。目前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年(nián)在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口(kǒu)部分通过(guò)进(jìn)口糖补充。

　　但是(shì)，国际(jì)市场供需(xū)情况也不(bù)容乐观。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合国粮食及农业组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际(jì)食(shí)品价格指(zhǐ)数出现1年以(yǐ)来(lái)的首次(cì)回升，食糖、肉类及大米的世界报价(jià)上(shàng)涨。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和(hé)地区包括巴西、印度、欧盟(猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方méng)、泰(tài)国(guó)、中国、美(měi)国、墨(mò)西哥、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和澳大(dà)利(lì)亚等，其(qí)中(zhōng)前十位食糖产(chǎn)量约占全球(qiú)总产量的76%；前四大出口(kǒu)国分别是巴西(xī)、泰国、澳大利亚(yà)和印度，整体贸易量占全球比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖(táng)国之一(yī)，印度(dù)正面临甘蔗产量(liàng)下降危机，加上政府实施的(de)出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是(shì)闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖(táng)业(yè)双(shuāng)双涨停。5月23日(rì)，南宁糖业继续大(dà)涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年(nián)以来，中(zhōng)粮糖业累(lèi)计上涨幅(fú)度超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约(yuē)是否(fǒu)会(huì)重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市(shì)场将会给出答(dá)案。

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