海通策略认为，全A盈利(lì)拐(guǎi)点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速(sù)持续下滑，利(lì)润向(xiàng)下游转移；中游制造盈利增速走(zǒu)弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费盈利改善幅度(dù)放缓，券商和保险盈(yíng)利大(dà)增。 数字(zì)经济(jì)归(guī)母净利单(dān)季同(tóng)比已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)回(huí)升，AI和(hé)半导体产(chǎn)业盈(yíng)利有待改善，其中受益于国产(chǎn)替代的半导(dǎo)体材料(liào)和半导体设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增(zēng)长；低碳(tàn)经济景(jǐng)气度高(gāo)位谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别回落(luò)，新型(xíng)电网(wǎng)盈利增速持续提升(shēng)，主要受益于储能的快速(sù)发(fā)展。

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